美國康奈爾大學(xué)金融工程學(xué)知識集成指南

金融工程是使用數(shù)學(xué)技術(shù)來解決金融問題。金融工程使用計算機(jī)科學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和應(yīng)用數(shù)學(xué)的工具和知識來解決當(dāng)前的金融問題，并開發(fā)新的和創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。金融工程也被稱為定量分析，被主要商業(yè)銀行、投資銀行、保險機(jī)構(gòu)和對沖基金所采用。

一、如何使用金融工程

金融業(yè)不斷為投資者和企業(yè)提供新的和創(chuàng)新的投資工具和產(chǎn)品。這些產(chǎn)品大多是利用金融工程技術(shù)開發(fā)的。利用數(shù)學(xué)建模和計算機(jī)科學(xué)，金融工程師能夠測試和發(fā)布新的工具，如新的投資分析方法，新的債務(wù)發(fā)行，新的投資，新的商業(yè)策略，新的金融模型等。

金融工程師運(yùn)行定量風(fēng)險模型，以預(yù)測投資工具的表現(xiàn)，以及金融領(lǐng)域的新產(chǎn)品在長期內(nèi)是否可行和有利可圖，以及考慮到市場的波動性，每個產(chǎn)品的風(fēng)險類型是什么。金融工程師在保險公司、資產(chǎn)管理公司、對沖基金和銀行工作。在這些公司中，金融工程師從事自營交易、風(fēng)險管理、投資組合管理、衍生品和期權(quán)定價、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和企業(yè)融資等工作。

二、金融工程的類型

1.衍生品交易

金融工程使用隨機(jī)性、模擬和分析來設(shè)計和實施新的金融流程，以解決金融問題，但該領(lǐng)域也創(chuàng)造了新的戰(zhàn)略，公司可以用來最大化他們的利潤。例如，金融工程導(dǎo)致了金融市場中衍生品交易的繁榮。

自從1973年Cboe期權(quán)交易所成立，兩位最早的金融工程師費(fèi)舍爾-布萊克和邁倫-斯科爾斯發(fā)表了他們的期權(quán)定價模型以來，期權(quán)和其他衍生工具的交易已經(jīng)急劇增長。通過常見的期權(quán)策略，即根據(jù)你是看漲還是看跌買入看漲期權(quán)或看跌期權(quán)，金融工程在期權(quán)范圍內(nèi)創(chuàng)造了新的策略，為對沖或盈利提供了更多機(jī)會。從金融工程中誕生的期權(quán)策略的例子有：已婚認(rèn)沽，保護(hù)領(lǐng)，長跨度，短跨度，蝴蝶價差，等等。

2.投機(jī)

金融工程也將投機(jī)性工具引入市場。例如，信用違約掉期(CDS)等工具最初是在20世紀(jì)90年代末創(chuàng)建的，目的是為債券(如市政債券)的付款違約提供保險。但這些衍生產(chǎn)品吸引了投資銀行和投機(jī)者的注意，他們意識到他們可以通過押注CDS相關(guān)的月度保費(fèi)支付來賺錢。

在實踐中，CDS的賣方或發(fā)行人，通常是銀行，每月從互換的買方那里收到溢價。CDS的價值是基于公司的生存狀況：掉期的買家押注于公司的破產(chǎn)，而賣家則為買家提供保險，防止任何負(fù)面事件的發(fā)生。只要該公司財務(wù)狀況良好，發(fā)行銀行將繼續(xù)每月獲得付款。如果公司倒閉，CDS買家就會將信用事件貨幣化。

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